Titelaufnahme

Titel
Paarhandel und Kointegration : eine Machbarkeitsstudie anhand historischer DAX und MDAX Aktienkurse / Peter Piekarz
Weitere Titel
Pairs trading and cointegration
VerfasserPiekarz, Peter
Begutachter / BegutachterinScherrer, Wolfgang ; Hubalek, Friedrich
ErschienenWien, 2016
Umfang65 Blätter : Diagramme
HochschulschriftTechnische Universität Wien, Diplomarbeit, 2016
Anmerkung
Abweichender Titel nach Übersetzung der Verfasserin/des Verfassers
SpracheDeutsch
DokumenttypDiplomarbeit
Schlagwörter (DE)Kointegration / Paarhandel / statistische Arbitrage
Schlagwörter (EN)cointegration / pairs trading / statistical arbitrage
URNurn:nbn:at:at-ubtuw:1-91488 Persistent Identifier (URN)
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Paarhandel und Kointegration [1.48 mb]
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Zusammenfassung (Deutsch)

Diese Diplomarbeit beschäftigt sich mit Pairs-Trading Handelsstrategien, die auf dem Konzept der Kointegration basieren. Zunächst werden die theoretischen Grundlagen zum Pairs-Trading und zur Kointegrationstheorie präsentiert. Anschließend werden mittels des Engle-Granger Zwei-Schritt Verfahrens und des Johansen Tests 61 Aktienkurse der deutschen Aktienindizes DAX und MDAX auf paarweise Kointegrationsbeziehungen untersucht. Es werden vier Pairs-Trading Handelsstrategien anhand der historischen 15-Minuten Daten von 2012 bis 2015 getestet. Unabhängig von den Auswahlkriterien für die Zusammenstellung des Portfolios und den verwendeten Handelsparametern liegen die Mediane der Gewinne bzw. Verluste immer annähernd bei Null, weil unter den DAX/MDAX Titeln keine hinreichend stabilen Kointegrations-Beziehungen bestehen.

Zusammenfassung (Englisch)

This thesis starts with a theoretical framework of pairs trading and the concept of cointegration. After this introduction we use two tests for cointegration, namely the Engle-Granger two-step procedure and the Johansen procedure to search for pairwise cointegration relationships between 61 stocks from the german stock indices DAX and MDAX. Four pairs trading strategies are backtested using 15-minutes data from 2012 to 2015. All strategies yield median profits/losses close to zero, independent of the used pairs selection criteria and the trading parameters.